對(duì)理財(cái)比較精通的人，相信對(duì)楊天南這個(gè)人絕對(duì)不陌生，他翻譯的《巴菲特之道》名氣極大，該書(shū)第1版是第一本把巴菲特介紹到中國(guó)的書(shū)，而且楊天南也特別推崇巴菲特的投資方式，他的理財(cái)觀念很多和巴菲特都是一致的，楊天南是不是價(jià)值投資者？

這個(gè)不用懷疑，楊天南是真正屬于一名價(jià)值投資者，他在多家媒體發(fā)表財(cái)經(jīng)文章數(shù)百篇，一直在給國(guó)人宣傳普及價(jià)值投資的觀念，而且他的投資業(yè)績(jī)也是很不錯(cuò)的，他在《錢(qián)經(jīng)》雜志公司的投資組合，至2015年1月的93個(gè)月里，其專欄白紙黑字記錄的投資組合累計(jì)回報(bào)425.67%（+425.67%），同期上證指數(shù)累計(jì)下跌10.78% 。

下面就是楊天南的一些投資心得，供大家參考：

1、投資成功與兩個(gè)因素有關(guān)：時(shí)間長(zhǎng)度、看結(jié)果的頻率。推理出投資時(shí)間越長(zhǎng)，投資結(jié)果就變得越吸引人，但關(guān)注投資結(jié)果越頻繁越可能導(dǎo)致失敗。

2、很多人認(rèn)為富人的優(yōu)勢(shì)是有錢(qián)，但實(shí)際上真正富有的人的優(yōu)勢(shì)在于有時(shí)間思考。毫無(wú)疑問(wèn)，思考是令人進(jìn)步的重要因素之一。可惜的是，當(dāng)今的快節(jié)奏令人越來(lái)越?jīng)]有寧?kù)o思考的時(shí)間。

3、投資，更多的時(shí)候是寂寞的，在熊市的時(shí)候需要勇氣，在低迷的時(shí)候需要忍耐，在喧囂的時(shí)候需要冷靜，哪一點(diǎn)都不是容易的。

4、格雷厄姆說(shuō)：“牛市是普通投資者虧損的主要原因。”，芒格說(shuō)：熊市是投資者賺錢(qián)的主要原因。

5、人們通常喜歡在熊市中猶豫不決，而在牛市中奮不顧身。

6、8周年回顧之作——《耐心的報(bào)償》一文中提到，96個(gè)月中有77個(gè)月不賺錢(qián)，也就是賺錢(qián)的好時(shí)光僅僅發(fā)生在20%的時(shí)間段。其間經(jīng)歷了4次重大調(diào)整，最長(zhǎng)的一次歷時(shí)24個(gè)月，最短的一次10個(gè)月。

7、“好投資都是在壞時(shí)候做出的”

8、如果細(xì)細(xì)分解過(guò)去8年這96個(gè)月的歷程，會(huì)發(fā)現(xiàn)期間經(jīng)歷了4次大跌或大調(diào)整，長(zhǎng)的24個(gè)月、短的10個(gè)月，累計(jì)77個(gè)月，即在80%的時(shí)間投資并不賺錢(qián)，所有令人矚目的盈利都來(lái)自剩余的20%的時(shí)間段里。此時(shí)此刻（2016年3月）我們正在經(jīng)歷第5次大調(diào)整，至今已有10個(gè)月的時(shí)間。

最慘的遭遇當(dāng)屬2008年全球金融危機(jī)，從2007年10月到2008年11月，我們的投資跌去了65%。股市投資最為殘酷的莫過(guò)于“漲到你買(mǎi)，跌倒你賣(mài)”，因?yàn)槿虩o(wú)可忍。還好，我們?nèi)踢^(guò)來(lái)了，再后來(lái)，才遇見(jiàn)了“一個(gè)月的盈利超過(guò)前五年總和”的好時(shí)光。

9、熊市中，所有的消息都是壞消息。

10、每一個(gè)當(dāng)下都是很難的。就像2007年10月到2008年10月，股市從6100點(diǎn)跌到最低1600點(diǎn)，多少后來(lái)者感嘆“如果在1600抄底就好了”。但今天的人們或許已經(jīng)忘了，當(dāng)年國(guó)內(nèi)著名的空頭大師斷言會(huì)跌到700點(diǎn)。箭法精準(zhǔn)固然高，但臨淵而射兩股不顫，幾人能夠？大眾同時(shí)也是健忘的，可以肯定的是，不久的將來(lái)，沒(méi)有幾人還會(huì)記得什么熊市1.0、2.0、3.0的哀鴻遍野。

11、想在投資上最終有所建樹(shù)，閱讀是必不可少的一環(huán)。閱讀是天底下最合算的事，因?yàn)橐槐竞脮?shū)可能是一個(gè)人10年、20年乃至一生的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。越廣泛地閱讀，越能使人了解世界的全景，越能堅(jiān)定信念、不易初心。所以，巴菲特說(shuō)“我的工作是閱讀”，芒格被稱為“長(zhǎng)了兩條腿的書(shū)架子”。

12、在投資的過(guò)程中，絕大多數(shù)時(shí)間是不賺錢(qián)的，光芒四射的日子更是少數(shù)。